По оценкам инвестора ожидаемая доходность акции компании А равна 25%, действительная ожидаемая доходность акции 30%.

Альфа - показатель эффективности инвестиционного портфеля; определяет разницу между действительной доходностью фонда (портфеля, акции) и его ожидаемой доходностью при заданном уровне риска (измеряемого с помощью показателя бета), в данном случае:

α = r – E(r) = 30 – 25 = +5, акция недооценена